澳大利亞國民銀行(NAB)分析師稱，中國房地產信貸刺激力度加大，為陷入困境的鋼鐵行業注入了新的活力。

   鋼鐵產業近年來面臨著多重壓力——產能過剩，消費低迷，價格下滑，小工廠效率低下都侵蝕著企業利潤。NAB認為近期房地產業的復蘇是不可持續的，但短期價格的上漲，可能降低鋼鐵行業改革的必要性。

   從基本面來看，中國房地產市場并沒有太大變化，許多地區依然供應過剩。新政策刺激了樓市庫存的消化，寬松的信貸以及其他投資品種表現不佳(股市調整，影子銀行被取締)，導致2014年至2015年的房地產泡沫膨脹，但近期已經出現了萎縮的跡象。

   盡管近期鐵礦石價格較前期有所上漲，但中國鋼鐵企業的盈利能力依然有所改善。鋼鐵庫存的下降對價格形成了支撐，鋼材價格的上漲超過原材料鐵礦石。4月底，鋼材價格接近2014年9月以來的最高水平，鋼廠利潤接近2009年中期以來的最高水平。

   鋼廠利潤突然回到多年高點，可能導致閑置產能重新恢復生產。短期內可能惡化貿易環境，并導致環境污染更為嚴重，長期可能破壞鋼鐵行業的改革。中國需要繼續專注于長遠戰略利益。

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